W wyniku wysokich stóp zwrotu i niskiego salda wypłat aktywa krajowych funduszy inwestycyjnych w grudniu wzrosły o około 200 mln zł do poziomu 266,4 mld zł. Grudzień był silnym miesiącem zarówno dla polskiej giełdy jak i obligacji skarbowych. Z pewnością czynniki te także przełożyły się na dobrą końcówkę roku dla funduszy.

W wartościach względnych jest to wzrost tylko o 0,1% jednak mimo wszystko był to na tle całego 2022 roku dobry wynik. W całym poprzednim roku aktywa funduszy spadły aż o ponad 35 mld zł czyli o prawie 12%. Zgodnie z grafiką poniżej w spadku aktywów zdecydowanie „pomagały” ujemne stopy zwrotu wywołane między innymi wojną, cyklem podwyżek stóp procentowych czy inflacją.

Wyraźnie widać jednak, szczególnie patrząc na stopy zwrotu za ostatnie 3 miesiące, odwrócenie trendu wyników funduszy. Być może nie mówimy już o korekcie w trendzie spadkowym, a o nowym trendzie wzrostowym. Podwyżki stóp procentowych zdają się zbliżać do końca, inflacja spada między innymi wraz z silnym spadkiem cen surowców. Ostatni miesiąc także był mocny dla stóp zwrotu, a polska giełda była jedną z najlepszych na świecie!

Zgodnie z powyższą tabelą, w grudniu inwestorzy jednak dalej więcej z funduszy wypłacali niż wpłacali. Saldo wypłat wyniosło ponad 400 mln zł. Pomimo tego i tak był to jeden z najlepszych miesięcy 2022 roku pod tym względem. Być może w kolejnych miesiącach inwestorzy zachęcani stopami zwrotu na dobre odwrócą trend wypłat.

Stopy zwrotu ulegają poprawie, aktywa funduszy przestają spadać, inwestorzy wypłacają z funduszy coraz mniej. Wydaje się to być idealny grunt pod lepszy 2023 rok.

Szymon Gil 

Makler papierów wartościowych
Michael / Ström Dom Maklerski 

Wszelkie przedstawione analizy, komentarze i konkluzje stanowią osobiste poglądy autora wyrażone w oparciu o posiadaną fachową wiedzę dotyczącą funkcjonowania rynku finansowego.

Niniejszy materiał jest publikacją handlową Michael / Ström Dom Maklerski S.A.  z siedzibą w Warszawie

Niniejszy materiał:

a. nie stanowi rekomendacji w ramach usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;
b. nie jest badaniem inwestycyjnym w rozumieniu rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniające go dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy;
c. nie spełnia standardów rekomendacji inwestycyjnej określonych w rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów.

udostępnij