PMI dla przemysłu we wrześniu w strefie euro wyniósł 44,8 pkt wobec 45,8 pkt miesiąc wcześniej. Odczyt okazał się gorszy od prognoz (45,7). Szczególnie negatywnie wyróżniają się Niemcy, gdzie wskaźnik dla przemysłu się osuwa. We wrześniu wyniósł 40,3 pkt wobec 42,4 miesiąc wcześniej. Niemiecki przemysł wykazuje dalszą słabość, która z miesiąca na miesiąc jeszcze się pogłębia i na razie mało wskazuje na szybką poprawę koniunktury w tym sektorze.

Odczyt PMI dla sektora usług w strefie euro pozostał w obszarze wskazującym na rosnącą aktywność, jednak sama jego wartość okazała się dużo niższa niż oczekiwano. Odczyt wyniósł 50,5 pkt wobec 52,9 pkt miesiąc wcześniej. Oczekiwano odczytu na poziomie 52,3 pkt. Sektor usług jest w zdecydowanie lepszej kondycji niż przemysł, chociaż wrześniowy wskaźnik pokazuje, że sektor usług powoli traci na sile. Wyróżnia się tutaj odczyt we Francji, gdzie PMI dla usług spadł do 48,3 pkt, po jednorazowym sierpniowym odbiciu do 55, spowodowanym igrzyskami olimpijskimi.

Zbiorczy wskaźnik PMI we wrześniu w strefie euro wyniósł 48,9 pkt wobec 51 pkt miesiąc wcześniej. Jest to pierwszy od lutego odczyt wskazujący na spowolnienie aktywności. Do utrzymującej się, a nawet pogłębiającej słabości sektora przemysłowego dołączyły pewne oznaki spowolnienia w sektorze usług. Sektor usług od dłuższego czasu pozostawał siłą napędową i to on utrzymywał wzrost gospodarczy w strefie euro.

Spadek odczytów PMI nie jest dobrym prognostykiem dla wzrostu gospodarczego w strefie euro. Poszczególne gospodarki wykazują dalsze oznaki spowolnienia, szczególnie Niemcy, gdzie recesja techniczna wydaje się szczególnie bliska.

 

Bartosz Wałecki

Analityk
Michael / Ström Dom Maklerski

Wszelkie przedstawione analizy, komentarze i konkluzje stanowią osobiste poglądy autora wyrażone w oparciu o posiadaną fachową wiedzę dotyczącą funkcjonowania rynku finansowego.

Niniejszy materiał jest publikacją handlową Michael / Ström Dom Maklerski S.A.  z siedzibą w Warszawie:

a. nie stanowi rekomendacji w ramach usługi doradztwa inwestycyjnego w rozumieniu ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi;

b. nie jest badaniem inwestycyjnym w rozumieniu rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniające go dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy;

c. nie spełnia standardów rekomendacji inwestycyjnej określonych w rozporządzeniu delegowanym Komisji (UE) 2016/958 z dnia 9 marca 2016 r. uzupełniającym rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 596/2014 w odniesieniu do regulacyjnych standardów technicznych dotyczących środków technicznych do celów obiektywnej prezentacji rekomendacji inwestycyjnych lub innych informacji rekomendujących lub sugerujących strategię inwestycyjną oraz ujawniania interesów partykularnych lub wskazań konfliktów interesów.